四个使投资者损失很多的心理障碍

这是关于行为财务的最经典讨论，每个投资者都值得收集，审查过去并始终了解新的。真实的！

本文将介绍使投资者损失金钱的四个主要心理障碍：沉没成本，锚定效果，处置效果和赌徒谬误。理解这些心理定律并不难，但是要克服这些心理障碍是最难的。本文还将介绍一系列响应思想，以参考跨越障碍和未来获胜。

心理学更实用

在过去的十年中，我遇到了各种股票投资者。许多人可能会认为，来自金融领域的专业人员，受过良好教育和智商高等的专业人员，金融行业从业人员将在股票交易方面具有自然的优势。但是，事实并非如此。

我知道一些公共基金工作者，电视和金融计划的股票评估专家，来自国内外顶级大学的才华，甚至是数学的教授和博士主管。毫无疑问，他们是自己领域中最好的，但是在A共享市场中，他们的挣扎不亚于普通的零售投资者。情感上的错误也使他们遭受了市场上损失的痛苦，但是大多数人不会像散户投资者那样大声表达痛苦，而是默默地忍受了。

A股市场不是适合理论研究的市场。在大多数情况下，A-更像是一个投机性的DE Group游戏领域。对于资本量较小的散户投资者而言，这不是测试投资者发现价值的能力，而是人们之间的游戏领域。在这种环境中，数学家或财务专家的技能不会发挥任何关键作用，并且不像心理学家那样实用。

这种理解促使我深入研究了有关行为金融和心理学的书籍，最后总结了投资者在交易时经常遇到的四个心理障碍：沉没成本，锚定效果，处置效果和赌徒谬论。

沉没成本

“日落成本”是众所周知的，这意味着人们在做出决策和做出非理性决策时经常考虑自己的过去投资。用生活例子来解释。如果您在家看电影并发现15分钟后的电影是一部不好的电影，那么您很可能会毫不犹豫地辞职并停止观看。但是，如果您在电影院看同一部电影，您很可能会坚持观看它。因为您花了60元来购买电影票，所以离开场地会让您感到“损失”。但是，实际上，无论您看电影是否完成，电影院都不会退还您的门票价格。您的持久性不仅不会减少损失，而且会浪费更多的时间。

在股票市场中，沉没成本的典型表现是错误地补充职位。许多投资者被困在被困后开始提高自己的头寸，并最终将所有资金投资于其中。一些甚至从其他地方盗用资金来补充其职位。但是所有这些的来源通常是被困的位置的最初小部分。股票投资者总是希望恢复以前损失的资金。

这也是一种称为“损失厌恶”的心理学。失去10,000元人民币的投资者的痛苦将超过创造10,000元人民币的投资者的幸福。投资者越多地不接受损失，他们就越会增加投资，并试图通过提高自己的头寸来快速收回资本。这个技巧有时可以起作用。但是，投资者经常将所有资金持续下降，而被困的越多。最终成为长期股东。

锚效应

“锚定效应”是指人们容易受到最新信息和对当前状态的错误判断。例如，如果您在上购买了300元的服装，您会认为它很便宜，因为您以20％的折扣购买了1000多元。但是，在上，有时您会在购买价值300的衣服时会发现它非常昂贵，因为一旦搜索，您就会发现价值超过数十或一百的衣服。这称为参考对象不同。

这种现象在股票市场尤其普遍。 10月23日，当市场下跌以下3,000点以下时，每个人都会认为这很便宜，因为每个人都在一段时间前提到了3,300-3,400的积分。在今年2月底，市场上升到3,000点，许多人再次担心高点，因为他们指的是前2,635点。在熊市中，这种锚定参考是致命的。在4500点，我仍然想到4700分；在4000分，我仍然想到4200分；在3500点，我仍然期待3800分。投资者心中的主持人一直在变化，市场一次又一次地下降，投资者感到困惑，他们的运营能力也消失了。等待市场稍微恢复，投资者开始再次出售恐慌 - 因为价格终于触及了他们内心深处的锚点。

例如，当股市从5,600点的峰值下降到2008年的1,700点时，只有1.4％的持有帐户选择退出。在2009年初，市场略有反弹至1990分，但10.5％的帐户选择出售。可以看出，锚定效应在股票市场上有多么强大。

让我告诉您一个熟悉的故事，讲述“拉起货物”。当中国CRRC的股价从4元到12元上升时，许多人认为这是无法实现的，敢于不采取行动。然后，股价继续飙升至38元。然后又回到了19元人民币，但许多投资者被感动，并认为他们找到了很大的优势。为什么会发生这种情况？当我在12元时不购买它时，我心中的参考锚在4元停止了，我觉得它很昂贵。当39元跌至19元时，我心中的参考锚在39元停止了，我觉得这很便宜。这是由于锚定效果。

最后，让我们谈谈投资者心中的永恒锚点 - 成本价格。只要股票价格仍然低于成本价格，无论您被捕获多么深刻，许多人都不会轻易放手。博客作者的“股票交易智慧”从6元（从33元降低）购买了中国财富土地的发展，并继续做T-subs来补充职位，成本达到4元，但股价现在已经下跌至1.3 ran yuan，他仍在削减损失。原因不是他对自己的未来感到乐观，而是他“无法削减它”。实际上，可以调整交易软件中的成本价格。如果您有一天会失去记忆，我将悄悄地帮助您将成本价格降低90％，并且您可以在第二天客观地出售它。

锚定效果心态的背后实际上是一种非常荒谬的逻辑：“我的成本在哪里，股票肯定会回到我想要的任何地方。”或“股票最初的价格，它肯定会返回将来的位置。”或者“我没错，市场是错误的。”

处置效果

处置效应是指投资者倾向于出售有利可图的股票并在处置股票时继续持有损失，这是所谓的“出售利润和持有损失”的效果。具体而言，当股价上涨并获利时，投资者倾向于急于出售和锁定利润；当股价下跌和损失时，投资者不愿意削减和亏损，并且经常坚持整个职位，希望市场能够恢复，这将导致巨大的损失。这是加利福尼亚大学一位教授得出的结论，他在8年内分析了10,000多个个人帐户的所有运营。

损失和厌恶也有一种心态。如果您获利，您想获利，但是如果您输了，您不愿意承认。您仍在等待它带着幸运的心态回来。我还发现，亏钱通常有很多不同的原因。 “长期，长期的短期变化是黄金，不在乎这些波动。巴菲特并没有被绑在几年中吗？” “没关系。我的股票是给我的孩子。如果我将来有一天开设帐户，我可能会变得富有。” “我损失了60％。你怎么能要求我削减它？我怎么能保留它？我必须握住它。” “如果没有只掉落但没有上升的股票，我不相信。它总是会上升。”

例如，作为博客作者，“股票交易夫妇”作为新手，他的典型心态是他无法控制它。稍作崛起后，我以为如果它上升得太多，我会卖掉，然后等到它倒下后才购买。但是，股票通常不会退缩，或者他们敢在退缩后不敢购买。但是他手中的股票达到了极限，他幻想着令人震惊的逆转，或者期望自己的心情改善第二天。结果，第二天的极限降低了，我的心态再次改变。我并不是我希望扭转，而是我觉得自己已经被两个董事会倒下了，所以我应该反弹。结果，他继续在第三天达到极限，他不知道。他听听周围的声音，强者将永远很坚强，而弱者将永远很虚弱，因此他以第三个极限出售。赚钱时有两个分，跌倒时25分。这也是许多投资者持有的缩影。

这种心理形成实际上是我们的本性。人类继续在漫长而苛刻的自然环境中发展，发展潜意识以保持平衡的思想。我们会担心不幸的事故发生时。在逆境中，我们将鼓励自己坚持希望。因此，人类可以生存，不会因为过度的乐观而被击倒，也不会因为深处的困境而失去生存的希望。

但是，投资是反人类的。由于这种潜意识，散户投资者将担任损失金钱的职位，而他们损失的人数越多，他们对利润的希望就越大。股票上涨一段时间后，您将本能地担心是否会突然改变，并让您飞过的鸭子。因此，投资者的帐户通常由多个小盈利股和几个大损失组成。

赌徒的谬论

发生这种情况的根本原因是对参与者的启发式思考：人们倾向于认为，如果一件事不断发生，下次下一次“平均”的结果更有可能会产生不同的结果。例如，当我们扔硬币时，当前部连续抛出三次时，我们会觉得下次抛出反向的可能性更高。实际上，我们都知道下次抛出负面的可能性仍然是50％。

在股票市场中，“赌徒谬论”主要体现在投资者倾向于认为股票在持续下降后会上升，并且在持续上升后会下降。由于处置效果，投资者将更倾向于在股票继续下降甚至继续补充其职位后继续担任职位，因为投资者会感到“它已经连续下降了很多，不会再下降了。”因此，“他们跌倒的越多，投资者越多。”因此，许多投资者进入了深渊。

例如，如果您在上半年购买，您现在将损失92％；如果下半年购买后，您现在将损失84％；如果您在第三部分后购买，现在将损失67％；如果您在第四半后购买，现在将损失35％。如果该位置是杠杆化的，则可能已清算该位置。看到这样一个血腥的案件，我想知道投资者是否仍然愿意坚持荒谬的谬论。这尚未提及诸如流行的之类的股票。您可以问自己，该股票的概率是否连续24次上升并返回其高点，还是再次减半的可能性？

如何处理

好的，四个主要的心理障碍已经完成。作为一位深入的博客作者，自然而然地提出问题是不可能的，但也必须提出解决方案。但是，本文已经很长。我将首先编写一般解决方案，并在有时间时详细讨论。为了克服上述心理障碍，投资者需要了解和实践以下知识。

首先，建立自己的交易系统，制定交易计划，并根据计划进行交易。交易系统包括市场意识，运营模式（购买点，卖点，位置周期），风险管理，职位管理，心态管理等。例如，如果您在倒立的金字塔中建立位置，则该位置分为三个部分。如果您购买，如果您上升，如果趋势健康，您的位置将加倍；如果您跌倒了，但是趋势是健康的，那么您也可以在达到位置后加倍。如果您跌倒并且趋势不健康，您将果断地裁员；如果您提高位置，您将开始上升，并且趋势是健康的，您将继续在正确的位置增加一倍。如果趋势突然减弱，那也是裁员。根据交易计划实施，不考虑沉没成本，没有参考材料锚定，也没有出售利润和损失。像外部工作人员一样进行交易。认知越高，判断越正确。

我们相信许多正确和理性的操作很容易说，但确实很难做。因此，我们需要建立自己的交易系统，并以一种方式和一种方式实践我们的交易系统。为此，您需要故意训练大脑和执行。例如，当股票超出您的期望时，您应该停止“错误”，及时“正确”，并在机会上削减位置。即使我们削减了自己的位置和股票上升，也不要灰心。人们必须首先有自己的战略来优化他们的战略，否则他们将永远是追逐起伏和销售跌倒的鸭草，而且不会取得任何进展。

#：狩猎战争

然后，我们对投资有深刻的了解，而永远不会爱上它。投资股票的唯一原因应该是对未来保持乐观，而不是想降低整体成本。我们在股票中亏损，但是经过平静的分析，股票趋势仍然可能对我们不利。然后，我们应该果断地削减职位并停止损失，而不是影响当前的决定，因为我们过去投入了很多东西，并损失了很多。

锚定效应表明，在面对变化时，人们比猩猩聪明得多。下次我们犹豫出售股票时，请尝试问自己：我是否再次受到看不见的锚点的束缚？您是否正在等待返回您在脑海中设定的价格合理但可能永远无法返回的价格？如果是这种情况，请小心，因为这可能是安静的锚定效果。然后，当您不确定时，请尝试在看看之前出售10％。职位是思想关系和风险管理的工具。

A股市场是一个团体游戏，股票水平实际上没有特殊意义。这不会是因为它在最初的两周内停在十元，将来会恢复到十元。如果投资者想成为客观和理性，他们必须深刻了解到过去的价格只是过去。我们关注的是未来。如果未来的趋势不好，即使过去是100元，现在只有50元人民币，仍然无法购买。相应地，正股票也应该敢于追逐高价并以高价购买。决定您是否买还是出售的是，仅评估其股票价格是否会在将来上涨。例如，黄金已经达到了一个新的高位，但是看看未来，无论是战争还是通货膨胀，黄金都是一个很好的分配目标。然后，新的高黄金只是起点，每次负下降都是增加位置的机会。 $ Zijin （）$

了解大量法律，如果您投资一万个硬币，您会发现前后的可能性接近50％。但是，如果您投票4次，则概率是非常随机的。这是大量的定律。总体概率不能用作局部概率判断的参考。建议投资者练习记录投掷硬币并实际经历概率的可能性。

了解这还不够。我们还需要学会使用上述心理障碍，以逆转我们对未来趋势的判断。

例如，当股票总是比早期合并平台上升时波动。我们必须认为，主要力量可能正在利用散户投资者的“销售利润和持有损失”的心态来洗净市场。由于主要力量解放了它们，因此自然是一个崇高的目标。当残障语言确认判决时，您可以上车并等待主要力量拉起。好的股票不会捕获人，这实际上是趋势投资的本质。 $轻型技术（）$

股市不仅是一个简单的合理计算游戏。它涉及人类的情绪，期望和群体心理学，这些心理学极为复杂且难以预测。每当股票投资者认为自己已经意识到真相时，他都会在下一课中被殴打回原始表格。利弗莫尔（）的自杀自杀使投资者怀疑是否可以击败人性。在99岁时投资的芒格（）使自己的理想成真。

股票市场是投资认知识别的地方，也是投资者增强思想的地方。投资者每天都在这里练习，毕竟只有少数人能够“实现这一目标”。只有通过持续学习，我们才能增加“ ACHI-GOD”的概率。只有通过爱，我们才能坚持不懈。

终身学习和进步！

$ selis（）$