新三板公司为何纷纷退市？仅监管费一年就要20万，企业称太贵！

以往新三板公司申请退市时，大多会提出“公司发展战略需要”等比较笼统的原因，但如今新三板公司申请退市的理由越来越直接。

比如，近期不少新三板公司在退市公告中表示，退市的目的是降低经营成本，节省开支。

与财大气粗的上市企业不同，新三板企业多为中小微企业，当上市业绩不达预期时，企业在日常生活中必须“俭朴”。

“降成本”成退市重要原因

3月11日，新三板公司我趣科技（00285）发布公告，为进一步提高公司决策效率、降低成本，促进公司更好发展，同时考虑到当前信息披露成本较高及部分不符合投资者适当性管理要求的潜在投资者无法对公司增资，极大限制了公司融资对象，拟申请终止上市。

我趣科技的公告直接指出了公司在新三板上市面临的问题，包括披露成本高、决策效率低、融资额有限等，最终导致公司决定退市。

相比于我趣科技，自如股份（）的公告则更加直白，3月8日，公司公告称拟申请终止在股转系统上市。

原因在于公司上市后支付给中介机构的年度督导、披露定期报告等费用增加了公司的经营成本；上市期间公司的投融资活动流程较为复杂，手续耗时较长；上市后公司在信息披露方面投入了人力成本，而流通市场股票交易不够活跃。

我趣科技和自如控股均于2016年下半年在新三板上市，2018年半年报显示，两家公司均处于亏损状态，自如控股2018年上半年营业收入不足1000万元；我趣科技同期营业收入不足3000万元。

事实上，以“降低经营成本”为由申请退市，已成为新三板的常见现象。

记者统计，3月11日公告拟申请终止上市的20家公司中，明确提到“降低运营成本”或“降低信息披露成本”的公司多达13家，占比达到65%。

3月8日，22家发布公告拟申请退市的公司中，有10家给出的理由包括“降低经营成本”等。

新三板上市成本到底有多高？哪些因素让企业感觉成本太高？

企业：持续督导及审计费用过高

采访中，证券时报记者了解到，上市公司感受到的最多的就是持续督导和定期报告的审计费用，这些费用主要支付给为上市公司提供服务的主承销商、会计师事务所和律师事务所，此外，上市公司每年还需要向股转公司缴纳相应的挂牌年费。

山东一家正在筹划在新三板IPO的公司董秘对记者表示，其认为，目前新三板的持续督导费用和定期报告审计费用都比较昂贵，而且督导费用和审计费用都在持续上涨。

“持续督导费用大约在每年15万至20万元，定期报告审计费用在20万至25万元之间。”该董秘认为，新三板的高昂挂牌费用与带来的上市效益并不匹配。

即便是那些营收状况较好的拟上市企业，也觉得费用高，其他上市公司的感受可能更加强烈。吉林一家新三板公司的书记向证券时报记者感叹，“券商的监管费确实贵。”

“股转公司收取上市年费可以理解，毕竟为企业提供了平台，但持续督导的费用确实很贵。”该书记告诉记者，其公司聘请的持续督导机构是一家大型券商，每年缴纳的费用在20万元左右。

相对而言，大型券商的持续督导收费较高，但服务也更好。“服务确实好一些，但花这么多钱还是心疼。”在他看来，上市公司都有自己的董事会秘书和证券事务代表，其实不需要太多的督导，有时公司一个月可能发不了一次公告。

不过，尽管费用高昂，但该董秘表示，公司没有更换券商的计划；虽然公司考虑过退市，但仍然留在新三板，是因为想在资本市场继续走下去，因为每年要缴纳几十万元的费用，暂时不会退市。

相对而言，一些业务规模较小、对成本较为敏感的公司，面对高昂的上市费用，可能会直接申请退市。如3月11日公布退市申请的功夫谷就表示，退市主要是因为上市没有达到预期效果，上市后每年的费用支出相对较高。

存量转让：减免贫困地区挂牌费用

持续督导费用、审计费用由证券公司、会计师事务所等收取，其增减属于市场化行为。

根据公司今年2月公布的《全国中小企业股份转让系统费用表》，目前全国中小企业股份转让系统收取的费用主要包括首次上市费用和上市年度费用。

首次上市费用是指公司在新三板挂牌时收取的费用，按股本总额划分：股本总额2000万股（含）以下，收取3万元；股本总额2000万股至5000万股（含），收取5万元；股本总额5000万股至1亿股（含），收取8万元；股本总额1亿股以上，收取10万元。

根据相关政策，股转公司自2015年1月1日起，对注册地在内蒙古、广西、西藏、宁夏、新疆五个民族自治区的上市公司，暂时免收首次上市费用；自2017年1月1日起，对注册地在贫困地区的上市公司，暂时免收首次上市费用；对两网融合、退市公司股票，暂时免收费用。

首次挂牌费为一次性费用，不少地区对拟挂牌新三板企业给予一定补贴，对于多数新三板企业而言，这部分费用并不带来太大压力。

上市年度费用按股本总额划分，总股本2000万股（含）以下，每年收取2万元；总股本2000万股至5000万股（含）的，每年收取3万元；总股本5000万股至1亿股（含）的，每年收取4万元；总股本1亿股以上的，每年收取5万元。

同样，自2015年1月1日起，股转公司对注册于内蒙古、广西、西藏、宁夏、新疆五个民族自治区的上市公司，暂时免征上市年度费用。

相较于持续督导费用、定期报告审计费用，股转公司收取的挂牌年费并不算高，接受记者采访的新三板公司也表示能够理解和接受。

但在此前的案例中，仍有部分新三板公司陷入经营困境，拖欠了向保荐券商缴纳的监管费、向股转公司缴纳的上市年度费用。

3月8日，全国中小企业股份转让系统发布《全国中小企业股份转让系统上市公司申请终止股票上市及撤销终止上市指引》指出，上市公司向全国中小企业股份转让系统申请终止其股票上市的，应当确保已按照有关规定足额缴纳上市年度费用，并提交年度费用缴费凭证。