起底王思聪投资神话：吹出来的泡沫？背后真相令人

九年的时间，把五亿翻成六十三亿，身家迅猛飙升将近十三倍，这是王思聪凭借“首富之子”那荣耀光环达成的投资神话。随着IG战队在S8总决赛成功登顶，王思聪又一次陷入舆论的漩涡之中。除了对他的诸多调侃和热议，大家还留意着他背后的商业版图以及投资神话的真实性。为了揭开王思聪“投资神话”外衣之下的真实情形，锌刻度（ID：）展开了多方面的调查，给出了答案。

王思聪早期的时候，其代表项目有乐逗游戏（美国上市哦），还有云游控股（香港上市哒），以及天鸽互动（香港上市呐）等等，主要所聚焦的是游戏领域哦。中期的时候呢，代表项目有先导智能（A股的啦），并且涉及棕榈股份（A股的哟），还有乐视体育呢。后期的时候哦，代表项目包含人人车呀，以及大众点评呀，再有英雄互娱（新三板的喽）等等，除此之外呢，还投资了 一些另类之项目哦，比如说殡葬领域的福寿园啦，医疗保健领域的瑞尔齿科呀，餐饮业的汉拿山喽。

锌刻度（ID：）于天眼查发觉，王思聪名下总计设有46家公司，其中他出任法人的公司有9家，而100%控股的仅仅是北京普思投资有限公司以及珺娱（湖州）文化发展中心 。

普思资本：普通员工才3人？

大名鼎鼎称普思资本的那种属于北京普思投资有限公司，其投资领域广泛能在官网看到，自2012年起直至如今总共投资过32个项目 。

据公开资料所显示的情况，王思聪担当了普思资本董事长这一职位。除此之外，还有另外4位高管分别担任首席运营官、执行董事、总经理，以及高级投资副总裁这些职务。然而，在调查开展的进程中间，锌刻度（ID：）寻觅到一个饶有趣味的现象，此现象即为普通员工好像数量不够。

在国家企业信用信息公示系统当中，能查找出王思聪以两千万的金额去注册成立了北京普思投资有限公司，在其于2018年4月17日所公布的2017年年报里（鉴于这是未上市公司，年报属自愿进行提交以及上传的情况），社保信息的地方显示该公司为10名员工缴纳了五险一金，然而依据普思资本的组织架构，不算王思聪，再除掉4名高管加上3名部门负责人之后，普通员工仅仅剩下了3人，恰好是一个部门一个 。更让人觉得奇怪的是，北京普思投资有限公司上海分公司，其公布于2018年5月4日的2017年年报表明，在该公司名下有缴纳社保行为的，仅为一人嗯！

普思资本为何将比兵还多？是雇佣了临时工，还是……

珺娱（湖州）文化发展中心：控股的熊猫直播缺钱缺人

珺娱（湖州）文化发展中心所标注的经营范围有文化艺术交流活动的策划，有动漫设计，有影视策划，有教育信息咨询（该项不包含家教、学历教育、出国留学咨询及中介服务），有计算机软件的技术开发，有网络工程设计，有网络游戏的技术开发及设计，有企业管理服务，还有电子产品、服装、工艺品（除文物、古玩、字画、邮品）、日用百货销售。看上去存在着诸多似可用于经营的内容，然而，锌刻度（ID：）经调查发觉，其关键作用在于对上海熊猫互娱文化有限公司实施控股，它持有该公司百分之四十点零七的股份，属于第一大股东 。

上海熊猫互娱文化有限公司握有熊猫直播这一平台，众人皆知iG俱乐部与熊猫直播同属王思聪电竞体系里关键的台柱，二者紧密相联相辅相成；当下，熊猫直播是国内第三大游戏直播平台仅次于斗鱼和虎牙，于B轮融资后的估值达50亿元，其投资成本仅为15504.521万元乘40.07%等于6212.66156万元，乍一看投资回报很是可观 。

然而在今年6月21日的时候，熊猫直播传出了资金链断裂的传言，旗下主播的薪资没办法进行结算、员工薪资出现延期支付等情况，在网上更是有消息传出熊猫直播将会以30亿元的估值被出售，而且出售方式包含了现金以及股权交换的形式。随后熊猫直播进行了辟谣，从侧面证实了主播出走以及资金链紧张（其确实是高负债运营，马上展开C轮融资，预计金额在10亿元以上）都是真实的。

鉴于上海熊猫互娱文化有限公司并非上市公司，未进行年报、半年报以及季报的披露，致使不能查询更多数据，进而无法对其最新估值加以推测，然而熊猫直播的50亿元估值存在泡沫这一情况难以规避，要是融不到资金则有可能经营难以为继，这使得iG俱乐部和熊猫之宝展现出冰火两重天的态势！

投资乐逗游戏：官宣的经典案例就是个笑话

乐逗游戏，是普思资本所开展宣传活动里的一个成功范例，其官网之中的“公司新闻”板块，总共仅有5篇相关文章，《普思资本：乐逗上市背后赢家 气质独特》此篇，则是这5篇文章里的其中之一，该文章明确表示，“王思聪所做出的决策，于这次交易谈判期间发挥了关键的作用”，“在2013年腾讯对乐逗游戏进行投资之际，曾经出现过股东们因为持股份额一直谈不拢，从而陷入僵持不下的状况”，“到了2014年上市前夕，联想系以及腾讯的投资人，又怎么可能会答应去稀释自身股权，进而接受普思资本这一轮的投资呢？”，经由百度搜索，更多的新闻报道显示，这次投资按照上市发行价来进行计算，能够获得5倍的回报。事实真的是这样吗？

在普思资本的官网那儿查询后获悉，它得到乐逗游戏占比1.3%的股权，其纳斯达克上市，股票代码是DSKY，那获得股权的总成本状况为590万美元，换算之后表明184.97万股的总成本是590万美元，接下来经过折算大约为3.19美元每股，同时得知乐逗游戏的上市价格为15美元，而此上市价格最高还达到了25.95美元，通过要是运用数字去计算来说，认为5倍的投资回报好像是没有问题的。乐逗游戏上市价格是15美元/ADS，其中ADS指美国存托股份，它并非代表一股，若换算后乐逗游戏真实上市价格约是3.75美元/股，这表明普思资本历史上投资收益最高达73%，然而 。

此外，美国证监会作出规定，原始股东于上市之后的一定时期之内，不许售出其所持有的股票，在二级市场实施套现，纳斯达克的锁定期是6个月，乐逗游戏上市6个月之后，最高达到14.68美元/ADS，最低为6.64美元/ADS，要是算上投资的时间成本，（最保守的算法是按照一年期定存利率），在乐逗游戏退市之前，普思资本在多数时间都是处于浮亏状态的，就是想要退出也没办法退出，在2016年05月16日，乐逗游戏股东大会决定开展私有化，从纳斯达克予以退市，退市价格是14美元/ADS，等同于3.50美元/股，如此计算下来没有盈利，就好像坐了一回过山车。

投资先导智能：卖早了少赚一倍多利润

先前讲过，普思资本有着数目众多的投资项目，而这里面，投资回报处于最高状况的，应当是先导智能。先导智能是位于无锡市的一家从事智能装备制造的公司，其业务涵盖光伏、3C等领域，然而它拥有的最为闻名的称号是全球最大的锂电池智 能装备制造商，并且和松下、索尼、三明、LG、TDK、ATL、CATL、比亚迪等知名电池企业构建了战略合作关系。其能为客户供给粉料、搅拌、涂布、辊 压、分切、卷绕、组装、化工、分辨测试、及物流系统等系列的锂电池整线装备，另外还配备了自主研发的MES生产执行系统，借此可以达成锂电池智能化制造工厂。

身为新能源范畴内占据重要地位的公司 ，先导智能在刚一上市之际便受到了众人的热烈追捧 ，并且其上市发行的价格是每股21.21元 。那么普思资本最终到底获取了多少盈利呢 ？2011年的时候，紫盈国际有限公司拿出172.89万元去持有先导智能172.89万股，这是按1元/股的价格，2014年普思资本借助平台掌控了紫盈国际有限公司，从而间接持有172.89万股先导智能，具体成本没办法查到，不过鉴于先导智能在2015年就上市了，想来普思资本的获取成本不会低，要是按照上市发行价21.21元/股来计算，其投资成本大约为3667万元。

于2016年8月15日起，至2016年8月17日，时间段存续期间，紫盈国际有限公司，借助深圳证券交易所那一套大宗交易系统，将全部股份予以减持 。锌刻度（ID：）查询得了这期间存在着5笔大宗交 由，成交价格并非相等，而是在33.92元至34.54元之间有差异，其中4笔所处价格在34元附近，然而这5笔成交所累加起来的减持股票个数数目竟达到了1237万股，并且紫盈国际有限公司所持有的股票数量是1055.3万股（经历往昔1次每10股转10股、和1次每10股转20股之变化 ，很显然其中搀杂着其他股东也在进行减持行为过程，没办法达成精准计算情况，那么依据保守方式计算得出紫盈国际有限的减持平均价格是设置作34元之数，其减持总资金数额就是近似约为3.59亿元之值，.

这意味着，普思资本经保守估算，总体投资收益大概为9.78倍，近乎有10倍的投资回报了。可是呢，普思资本的退出有些早，确切来讲，是在先导智能股价连半山腰都不到的位置便进行了撤退。要是坚持到2017年11月，投资回报将会再翻一倍多。如此这般的操盘，远远够不上“投资神话”的水准。

投资乐视体育：一分钱都拿不回来

有着丰厚回报的股权投资，其风险也是极大的 ，一旦出现重大失误便会血本无归 ，普思资本踩上了乐视体育这个广为人知的雷 。乐视体育，最初是乐视网的一个频道，之后独立成体育赛事直播公司，进行首轮融资，此轮融资分A和A+两个环节，等同于短时间内完成两轮融资，融资结束时，乐视体育估值达28亿元，普思资本以跟投身份参与首轮融资，投资金额不清楚，然而在乐视体育完成B+轮融资时，估值高达240亿元，若此时退出，保守估计投资收益约8.76倍，颇为丰厚 。

令人惋惜的是不存在假设情形，普思资本的官方网站之上依旧存有乐视体育这个投资项目，没有任何人能够料想到乐视控股私自挪用了乐视体育四十多亿元资金的情况，进而使得乐视体育的正常经营活动难以持续下去，乐视体育网站其最后的更新日期呈现为“2018 - 05 - 08 07:12:41”，所更新的乃是“第38轮录播：格拉纳达vs巴列卡诺17/18赛季西乙”的新闻 。北京时间6月12日这天，北京市第三中级人民法院实施了扣划乐视体育银行存款的行为，金额为2.19万元，随后发布裁定书表明其“不存在其他能够用于执行的银行存款”，“暂时没有财产可供执行”，此种情况意味着普思资本以往曾经十分丰厚的投资浮盈变为0了。

近日，乐视网宣告收悉《仲裁申请书》，申请人乃是乐视体育彼时新增的投资者北京普思、厦门嘉御、天弘创新，其向原股东申请的仲裁金额，含括律师费、公证费等其他申请金额，总计约2.4亿余元 。

观 点

有一种生意，它归属股权投资范畴，具备高风险、高收益的特性，若成功获得收益，但其背后常常跟着诸多失败案例，就像行业里流传着“天使投资失败几率达95%”的说法，这表明聚焦极少数成功案例去大肆宣扬吹捧是完全没必要的，要以平常心看待王思聪相关的投资情形反而感觉更为真实，毕竟股权投资的常态是高额回报、血本无归以及像坐过山车般起伏变化状况交织在一起的状况。